FAKTOR-FAKTOR YANG MEMPENGARUHI TERJADINYA PRICE REVERSAL Studi pada saham-saham yang Terdaftar pada Indeks Saham Syariah Indonesia (ISSI) Periode 2018-2020

Abstract

Penelitian ini bertujuan untuk mengetahui faktor-faktor yang menyebabkan terjadinya price reversal.Penelitian ini merupakan penelitian kuantitatif, menggunakan data sekunder dengan jumlah sampel 70 saham perusahaan yang terdiri dari masing-masing 35 saham dengan abnormal return tertinggi dan terendah pada setiap pengamatan. Penelitian ini menggunakan data triwulan dengan periode observasi selama 3 tahun terhitung pada Januari 2018 sampai dengan Desember 2020. Metode yang digunakan adalah uji beda wilcoxon signed ranks test dan analisis regresi linier berganda. Data yang diperoleh kemudian diolah menggunakan SPSS 21.Hasil pengujian menunjukan terdapat perbedaan yang signifikan antara Cumulative Average Abnormal Return (CAAR) saham kategori winner dan loser pada periode formasi dengan Cumulative Average Abnormal Return (CAAR) saham kategori winner dan loser pada periode pengujian mengindikasi terjadinya price reversal yaitu adanya overreaction dari investor. Hasil analisis regresi menunjukan bahwa firm size, bid-ask spread dan likuiditas berpengaruh (signifikan) terhadap price reversal. Kata kunci:Price reversal, hipotesis overreaction, firm size, bid-ask spread, likuiditas